猴董的網路日誌

"財務自由"是很多人的夢想

也是我現在最大的目標

所謂財務自由

就是你的現金流(非勞力的所得，就是不用工作就有的收入啦)>必需的支出(例如每天的飯錢，騎車的油錢，房租之類的)

簡單講就是你不用工作也有足夠的資金活下去啦

舊有的關念，只要努力就能成功，在現在這個社會已經行不太通了

除了努力，還要有聰明的方式

接三四個工作也許每個月的收入增加，但是這並不代表現金流增加

因為只要你出個車禍之類造成你沒辦法工作，那那些收入就沒了

作勞工 = 作金錢的奴隸

因為工作是"必需"的，你不工作就沒收入

所以我們要想辦法作金錢的主人

用錢來幫我們賺錢!!

說起來簡單，想要作卻不知道該從何作起啊

也許我看到很多機會，但是我真的不知道該如何著手去作

我也沒時間去著手去作

所以我只好走最最最普通的路線

股票

我研究了一小段時間，終於"稍微"搞清楚了一些東西

目前我覺得最能讓我接收的方式，還是巴菲特的方式

看股票過去的表現，計算股票的合理價格，找到便宜的股票才去買

當然還要去注意盈餘再投資率(想在賺錢還需要投入多少的資金)，盈餘的來源(是本業賺錢還是投資賺錢)等等資訊

以下是目前學玩股票的心得：

所謂的"股"就是股票的單位啦，買一張股票，就是1000股

所以說我們看一張股票如果說是30元，就是30*1000(股)  就是30000元

股票買賣賺差價，是一般人對股票的誤解

股票實值的意義是"定存"

我們出錢買了股票，代表我們是股東，然後每公司賺錢來回饋給股東

這些"回饋"才是股票真實賺錢的來源

當然買賣股票去賣差價，也是個方法啦

不過因為沒有人能預測股票的漲跌，就算是不賺錢，被人看好的股票依然能大漲

也有很爛的公司，被人炒作，股價狂升

所以想去賺那個差價，就變的有點賭博的意味

但是股票的價格本來就起起伏伏，如果能計算好股票的合理價格

股票的價格就算是跌很低，遲早有一天他會回升回來

用這種心態，趁股價低價時買進等回升時賣出也不失為較為合理的方式

作人還是要腳踏實地啊~

要估算股票的合理價

首先要先認識三個名詞 EPS (每股盈餘) ,NAV(每股淨值)

還有巴菲特最愛的指標  ROE(股東權益報酬率) = EPS / NAV

EPS(每股盈餘) 就是公司每一股所賺到的錢

NAV(每股淨值) 就是每一股所值的價錢(也稱為股東權益)

ROE(股東權益報酬率) 就是股東用多少錢可以賺多少錢的一個比例(好難解釋喔~_~)

也許說公司賺的錢比較多就比較好，也就是只看EPS

但是這會有一個盲點

用10元賺3元跟用5元賺2元，那個比較好，當然是5元賺2元啊

10元賺3元 :

      EPS 3元，NAV 10元
      ROE = 3 / 10 = 30%

5元賺2元:

      EPS 2元，NAV 5元

      ROE = 2 / 5 = 40%

而投資報酬率的計算很簡單

投資報酬率 = EPS / 買股票的價錢

這樣看似乎可以理解

但要如何預估EPS呢?

我們用預期的ROE來算出EPS

為了要能更準確預期ROE，我們選擇的股票，每年ROE的變動就不宜太大

找到預期的ROE就可以算預期的EPS

預期ROE x 每股淨值 = 預期EPS

預期EPS / 想要買進股票的股價 = 預期的報酬率

那算出了預期的報酬率，怎樣才知道價格合理呢?

我們可以拿那個報酬率跟銀行定存的利率比

如果投資賺的錢比定存還少，那不如拿去定存，還比較安全

銀行定存的利率大約是5%~7%，我們取中間值6%

我們就可以推算回來合理的股價

投資報酬率 = EPS / 買股票的價錢

6%  = EPS / 合理的股價

合理的股價 = EPS / 6% = EPS * 15

就這麼簡單啦~先算出預期的EPS * 15就是合理的股價了~

在來是 盈再率(盈餘再投資率)

盈再率 = ( 第四年的長期投資+第四年的固定資產 - 第一年的長期投資-第一年的固定資產 ) / (第一年淨利+第二年淨利 +第三年淨利+第四年淨利)

第一次看到這個公式的時候覺得很莫名奇秒

仔細想想，大概是這樣的

( 第四年的長期投資+第四年的固定資產 - 第一年的長期投資-第一年的固定資產 ) = 四年來公司所增加的固定資產還有投資的金額

(第一年淨利+第二年淨利 +第三年淨利+第四年淨利) = 四年來的淨利

四年來公司所增加的固定資產還有投資的金額 / 四年來的淨利 = 增加投入的資金/每一元的淨利 = 盈餘再投資率

大概這樣吧

盈再率 < 40 %比較好

最後是巴菲特選股的原則：

1.大型股 經久不變的產品，獨占/名牌/高市佔率，多角化能力強

2.穩定的獲利能力 對於未來計畫或轉機的公司沒有興趣，想想你現在買入這家公司的特質，未來10年會不會變

3.高ROE且低負債 特別是配得出現金的公司，而不是股票，ROE要平均在15%以上

4.良好的經營團隊 意思是找個笨蛋來當董事長都能賺錢的公司

5.簡單的企業 若牽涉到太多科技，將超出理解範圍，例如你在10年前預測全世界的家庭裏電視都會換成電漿電視，而去買了電漿概念股...　所以巴菲特都買簡單的公司，例如作磚頭的公司...簡單的說即是經久不變 歷久不衰的企業

6.低價 藉由危機入市，低價買入被低估的公司，甚至取得經營權

呼~終於寫完了~請指教~謝謝